Fine wines: Liv-ex intravede la ripresa dopo un mesto 2025

Secondo il rapporto di gennaio appena pubblicato, il mercato dei vini pregiati è ancora solo all'inizio della ripresa, rileva James Miles, cofondatore e amministratore delegato di Liv-ex. Tuttavia rimane l'ottimismo sulle prospettive per il 2026 e oltre. Anche se il mercato è ancora depresso, in particolare per quanto riguarda i vini più giovani a causa dell'eccesso di offerta, ci sono molti segnali positivi che indicano un ritorno all'equilibrio tra domanda e offerta. Il fatto che i prezzi siano scesi del 30% e oltre in alcuni casi e che i tassi di interesse globali siano diminuiti notevolmente negli ultimi due anni sono due fattori che favoriscono un miglioramento del mercato", ha affermato Miles.

L'amministratore delegato di Liv-ex ha sottolineato che il mercato cinese ha ricominciato a crescere "per la prima volta dopo molto tempo", anche se partendo da un livello molto più basso rispetto al 2012. Anche gli Stati Uniti, dopo aver registrato un calo nel secondo trimestre dello scorso anno, stanno tornando a crescere, grazie al fatto che la situazione tariffaria, pur non essendo ideale, sta mostrando "un po' più di trasparenza".

Come indica il riassunto di gennaio di Liv-ex, le tariffe "non sono state disastrose per il mercato secondario nel suo complesso", anche se hanno spinto gli acquirenti statunitensi, che erano stati il segmento di acquisto più significativo nel 2024, a "passare in secondo piano nel 2025". Gli acquirenti europei hanno colmato questa lacuna, con un aumento del 48,2% del valore totale degli acquisti rispetto all'anno precedente. Secondo il rapporto, questa tendenza non mostra segni di arresto nel 2026, con gli acquirenti europei che dovrebbero continuare su questa strada anche nel 2026, nonostante il ritorno degli acquirenti statunitensi.

"Stiamo iniziando a vedere gli americani acquistare: non sono ancora tornati ai livelli del primo trimestre dello scorso anno, ma sono forse all'80% del percorso per tornare a quel livello", ha detto Miles a Drink Business. "Penso che ci siano molti aspetti positivi".

Come sottolineato dal rapporto Liv-ex, il commercio statunitense continua a esercitare pressioni affinché il vino sia escluso dai dazi doganali e, se dovesse avere successo e la domanda statunitense dovesse davvero sbloccarsi, aggiungendosi all'aumento della domanda europea e asiatica, "allora assisteremmo a una svolta decisiva del mercato".

Nel frattempo, nel rapporto di gennaio, Tom Burchfield, responsabile della market intelligence di Liv-ex, ha espresso una nota di cautela, sottolineando che "non ci aspettiamo che da qui in avanti sarà una passeggiata" e che il mercato nel suo complesso dovrebbe "continuare a toccare il fondo per tutto il 2026".

A dicembre, l'indice Liv-ex 1000 (la misura più ampia del mercato) ha chiuso il 2025 in calo del 4,5%, mentre il costo medio per cassa scambiata è sceso del 12,3%. "Ciò indica che, mentre l'impronta complessiva dei vini scambiati è rimasta simile negli ultimi cinque anni, il 2025 ha visto un aumento dei volumi di scambio per i vini a prezzi più bassi", afferma il rapporto, con un calo totale degli scambi del 5,8% rispetto al 2024 e un aumento dei volumi di scambio del 7,2% rispetto al 2024.

photo credit: Liv-ex